證監(jiān)會(huì)主席吳清5月15日在2024年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上致辭時(shí)表示，進(jìn)一步夯實(shí)投資者保護(hù)的制度基礎(chǔ)，進(jìn)一步推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平，進(jìn)一步依法嚴(yán)打證券違法犯罪行為，進(jìn)一步暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道。

來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的專家認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)主席吳清在上述活動(dòng)提出五個(gè)“進(jìn)一步”，充分體現(xiàn)了把投資者保護(hù)貫穿到資本市場(chǎng)運(yùn)行的各環(huán)節(jié)、資本市場(chǎng)活動(dòng)的各領(lǐng)域、資本市場(chǎng)發(fā)展的全過(guò)程和資本市場(chǎng)監(jiān)管的全方位的要求。

新“國(guó)九條”提出，“到2035年，基本建成具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的資本市場(chǎng)，投資者合法權(quán)益得到更加有效的保護(hù)”，投資者保護(hù)任重道遠(yuǎn)。未來(lái)，監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步夯實(shí)制度基礎(chǔ)、提高上市公司質(zhì)量、增強(qiáng)投保合力，將有效有力推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步提振投資者信心，提升投資者獲得感。

夯實(shí)制度基礎(chǔ)

近年來(lái)，投資者行權(quán)維權(quán)機(jī)制建設(shè)取得重要突破，投資者民事救濟(jì)和糾紛解決渠道更趨通暢，投資者保護(hù)體系愈加完善。證監(jiān)會(huì)提出“進(jìn)一步夯實(shí)投資者保護(hù)的制度基礎(chǔ)”預(yù)期下，投資者民事救濟(jì)和糾紛解決渠道將更趨通暢。

一方面，進(jìn)一步夯實(shí)投資者保護(hù)的制度基礎(chǔ)?！靶伦C券法、刑法修正案（十一）、期貨和衍生品法相繼出臺(tái)實(shí)施后，相關(guān)司法解釋、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件以及自律規(guī)則為具體指引的投資者保護(hù)法律法規(guī)體系不斷完善。在基礎(chǔ)法律法規(guī)框架下，證監(jiān)會(huì)不斷完善基礎(chǔ)制度，著力健全覆蓋發(fā)行、上市、交易、退市等各環(huán)節(jié)的投保制度體系?！敝袊?guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示。

劉俊海說(shuō)，以正在加速落地資本市場(chǎng)“1+N”政策體系為例，3月發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》提出，通過(guò)優(yōu)化發(fā)行承銷制度，從嚴(yán)監(jiān)管超高定價(jià)超募，提升中小投資者獲得感；強(qiáng)化利益分配普惠性，要求企業(yè)上市前制定上市后分紅政策等回報(bào)中小投資者措施。再如，4月發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》提出，將進(jìn)一步優(yōu)化基金證券交易傭金制度，降低基金投資者交易成本，有利于引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步端正經(jīng)營(yíng)理念，專注提升投資者長(zhǎng)期收益，提供更加優(yōu)質(zhì)的交易、研究和投資服務(wù)，促進(jìn)形成更好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，充分體現(xiàn)投資者保護(hù)。這些舉措均將大幅提升證券違法違規(guī)成本，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

另一方面，進(jìn)一步暢通投資者糾紛化解和救濟(jì)渠道，加大特別代表人訴訟適用力度等。

證監(jiān)會(huì)4月發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見(jiàn)》，明確要拓寬多元退出渠道，推動(dòng)健全行政、刑事和民事賠償立體化追責(zé)體系，對(duì)于重大違法退市公司，綜合運(yùn)用支持訴訟、示范判決、專業(yè)調(diào)解、代表人訴訟、先行賠付等方式維護(hù)投資者權(quán)益。

“往前看，也要健全退市過(guò)程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制，對(duì)重大違法退市負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失?！鄙虾＞谜\(chéng)律師事務(wù)所律師許峰補(bǔ)充稱。

提高投資者獲得感

提振投資者信心，也要讓廣大投資者有回報(bào)、有獲得感，對(duì)此，證監(jiān)會(huì)主席吳清開(kāi)出“良方”，包括“進(jìn)一步推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量”“進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平”“進(jìn)一步依法嚴(yán)打證券違法犯罪行為”等。

提升上市公司質(zhì)量。“證監(jiān)會(huì)提出‘適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要，優(yōu)化發(fā)行上市、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度安排’等舉措將支持企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)、促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍說(shuō)。

積極回報(bào)投資者。中國(guó)銀行研究院研究員劉晨表示，證監(jiān)會(huì)提出“進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)水平”等舉措下，將切實(shí)提高財(cái)富管理能力，將讓投資者通過(guò)資本市場(chǎng)更好分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果；推進(jìn)基金降費(fèi)等，將切實(shí)降低投資者交易成本。

重拳打擊損害投資者利益違法行為。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，近五年來(lái)，證監(jiān)會(huì)共辦理證券期貨違法案件2370起，作出行政處罰決定1940件，罰沒(méi)款金額約為231億元，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件及通報(bào)線索591起，“零容忍”的執(zhí)法震懾得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

“我們關(guān)注到，監(jiān)管部門(mén)近期集中查辦一批社會(huì)影響惡劣、嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益的重大造假案件，嚴(yán)肅查處上市公司控股股東、實(shí)際控制人違規(guī)占用擔(dān)保案件，加強(qiáng)債券、期貨、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法，堅(jiān)決清除‘害群之馬’，加快促進(jìn)‘優(yōu)勝劣汰’，資本市場(chǎng)生態(tài)不斷凈化?！鄙虾h聯(lián)律師事務(wù)所律師宋一欣表示。

增強(qiáng)投保合力

投資者保護(hù)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，更需多方主體協(xié)調(diào)配合，也更需立法、司法、執(zhí)法打出凈化市場(chǎng)生態(tài)、嚴(yán)厲打擊證券違法違規(guī)行為的“組合拳”，合力推動(dòng)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。

“投資者保護(hù)是辦理證券案件的重中之重。”最高人民檢察院第四檢察廳廳長(zhǎng)張曉津表示，檢察機(jī)關(guān)始終把追贓挽損貫徹辦案全過(guò)程，堅(jiān)持“應(yīng)追盡追”，加強(qiáng)與證監(jiān)、公安、法院等相關(guān)部門(mén)協(xié)作，做好涉案財(cái)物查封、扣押、凍結(jié)工作監(jiān)督。督促引導(dǎo)涉案人員主動(dòng)退贓退賠。依法支持證券糾紛特別代表人訴訟，多途徑保護(hù)投資者權(quán)益。

司法方面，為促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，最高法近期表示，將抓緊制定關(guān)于內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)民事賠償?shù)乃痉ń忉尅?/span>

北京金融法院審判第一庭庭長(zhǎng)丁宇翔日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，證券虛假陳述責(zé)任糾紛是北京金融法院成立三年來(lái)的第一大案由，北京金融法院始終嚴(yán)格保障投資者訴權(quán)，探索創(chuàng)新證券糾紛解決機(jī)制，有力保障投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)依法履行投資者保護(hù)職責(zé)。下一步北京金融法院將繼續(xù)深化完善“雙軌雙平臺(tái)”機(jī)制，深化證券糾紛的訴源治理工作，進(jìn)一步提升證券審判的精細(xì)化水平，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

中國(guó)證券報(bào)記者還了解到，按照證監(jiān)會(huì)關(guān)于舉辦2024年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)部署，多地證監(jiān)局迅速行動(dòng)，加強(qiáng)投資者保護(hù)教育宣傳；多家證券公司、基金公司積極行動(dòng)，開(kāi)展“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”專項(xiàng)投教活動(dòng)……投資者保護(hù)理念正逐步深入人心，逐漸成為市場(chǎng)各方的行動(dòng)自覺(jué)。

（來(lái)源：中證金牛座）

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