? ? ?4月2日，科融環(huán)境（300152）發(fā)布非公開發(fā)行股票方案，公司擬定增不超過1億股募集不超過7億元用于睢寧縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、睢寧寶源熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　募資7億加碼主業(yè)

　　方案中披露，睢寧縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目總投資2.35億元，擬投募資2.10億元，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容為：2臺(tái)日處理350t的垃圾焚燒爐、2套SNCR+半干法+活性炭+布袋除塵器煙氣凈化裝置和1臺(tái)12000kW/h 抽汽凝汽式發(fā)電機(jī)組。本項(xiàng)目建設(shè)周期為18個(gè)月，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年均稅后凈利潤(rùn)1586.39萬元。項(xiàng)目投產(chǎn)后公司生活垃圾日處理能力將達(dá)到2200噸，將進(jìn)一步推動(dòng)公司全面向綜合環(huán)境治理平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型。

　　本項(xiàng)目采用BOT模式運(yùn)營，由睢寧縣政府授予特許經(jīng)營權(quán)，且該特許經(jīng)營權(quán)具有排他性。該項(xiàng)目運(yùn)營期限30 年，將對(duì)公司的現(xiàn)金流形成有效的支撐。

　　睢寧寶源熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目總投資3.12億元，擬投募資2.90億元，主要建設(shè)內(nèi)容為：3臺(tái)循環(huán)流化床鍋爐、2臺(tái)背壓式汽輪發(fā)電機(jī)組和除塵、脫硫、脫硝設(shè)施。本項(xiàng)目建設(shè)周期為1年。預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年均稅后凈利潤(rùn)3422.35萬元，項(xiàng)目建成后將形成年供熱量1.85×106GJ/a、年發(fā)電116.8GWh、年供電94GWh，年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤量2.55萬噸。

　　本項(xiàng)目是《睢寧縣“十二五”熱電聯(lián)產(chǎn)規(guī)劃》重點(diǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后將成為睢城鎮(zhèn)、經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、桃嵐化工園、寧江工業(yè)園供熱來源，睢城鎮(zhèn)和工業(yè)園區(qū)內(nèi)現(xiàn)有的現(xiàn)有、在建、擬建的燃煤小型工業(yè)鍋爐將全部停運(yùn)。隨著園區(qū)內(nèi)企業(yè)的不斷增多，未來較為充足的供熱需求，為本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)提供了良好保障。

　　值得注意的是，上述兩個(gè)項(xiàng)目已分別于2015年4月和今年2月收到江蘇省發(fā)展改革委員會(huì)同意建設(shè)的批復(fù)。

　　不過，也有投資者對(duì)公司此次增發(fā)提出疑問，指出公司上項(xiàng)目就再融資值得商榷，不應(yīng)盲目鋪攤子，效益為先。否則業(yè)績(jī)只會(huì)不斷被攤薄，市盈率高企，股價(jià)下跌。對(duì)此公司僅感謝關(guān)注，沒無實(shí)質(zhì)性的回復(fù)內(nèi)容。

　　打造綜合環(huán)境治理平臺(tái)公司

　　近幾年以來，公司以環(huán)保節(jié)能業(yè)務(wù)為主線，大力實(shí)施外延式發(fā)展，努力向綜合環(huán)境治理平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型。

　　近年來，公司通過并購武漢燃控、藍(lán)天環(huán)保等企業(yè)，大力拓展鍋爐節(jié)能提效改造業(yè)務(wù)和煙氣治理業(yè)務(wù)，提升公司工程總承包能力。先后并購了英諾格林和新疆君創(chuàng)，投資運(yùn)營諸城寶源和烏海藍(lán)益等公司，積極介入污水處理、分布式能源和垃圾焚燒發(fā)電等環(huán)保業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并在北京、武漢、徐州、杭州、新疆、內(nèi)蒙古、遼寧、山東等地進(jìn)行戰(zhàn)略布局。

　　去年5月公司中標(biāo)聊城市節(jié)能減排財(cái)政政策綜合示范城市PPP合作建設(shè)項(xiàng)目，投資額72.49億元，涉及煙氣治理、水治理、濕地治理、節(jié)能及監(jiān)測(cè)等，預(yù)計(jì)2017年年底前實(shí)施完成。依靠聊城項(xiàng)目的示范效應(yīng)，公司近期再次簽下《遼寧省海城農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)有機(jī)固廢集中處置項(xiàng)目合作框架協(xié)議書》（1.8 億）及《遼寧省北票市自來水供水項(xiàng)目合作框架協(xié)議》（2 億）兩大PPP 項(xiàng)目。

　　經(jīng)過多年的發(fā)展，科融環(huán)境已由鍋爐點(diǎn)火燃燒成套設(shè)備及相關(guān)控制系統(tǒng)的供應(yīng)商逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榧?jié)能、煙氣治理、水環(huán)境治理、垃圾焚燒發(fā)電、分布式能源等環(huán)保業(yè)務(wù)的綜合環(huán)境治理平臺(tái)，形成了較為完善的產(chǎn)業(yè)布局。

　　短期業(yè)績(jī)下滑 長(zhǎng)期仍向好

　　2月24日，公司發(fā)布2015年業(yè)績(jī)快報(bào)。2015年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約9.61億，同比增長(zhǎng)14.12%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)約3024.62萬，同比下降28.4%；基本每股收益0.042 元，同比下降76.67%。

　　公司指出，業(yè)績(jī)不及預(yù)期主要由于財(cái)務(wù)費(fèi)用增加及資產(chǎn)減值損失計(jì)提增加所致；其中，財(cái)務(wù)費(fèi)用主要由于公司前期項(xiàng)目逐步開工，銀行借款大幅增長(zhǎng)所致（前3季度財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到1746萬，同比增長(zhǎng)398%），而資產(chǎn)減值損失（前3季度2242萬，同比增長(zhǎng)118%）增加主要由于賬齡增長(zhǎng)所致。

　　盡管公司短期業(yè)績(jī)有所下滑，但仍有機(jī)構(gòu)對(duì)公司未來看好。長(zhǎng)江證券(000783,股吧)的研究員指出，公司業(yè)績(jī)短期調(diào)整不改長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，訂單+并購保證公司未來業(yè)績(jī)。首先，聊城72.49億項(xiàng)目2017年前完成，按照10%的凈利潤(rùn)率，三年釋放，預(yù)計(jì)每年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)2.4億；其次，公司在手訂單近13 億（剔除聊城項(xiàng)目），新增訂單7.5億，公司未來兩年業(yè)績(jī)有保障；第三，并購?fù)卣箮?dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。今年公司收購新疆君創(chuàng)49%股權(quán)及增資收購英諾格林51.31%股權(quán)，均將成為公司未來業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)點(diǎn)。

（信息早報(bào) 范麗麗）